SpaceX Went Public for 1.77 Trillion Dollars, the Biggest IPO Ever, and Wall Street Still Cannot Agree If It Is a Rocket or a Balloon
2026-06-12
“بزرگترین عرضه عمومی در تاریخ بشر، بر پایه حال و هوا، یک نقشه راه به مریخ و این ایمان تزلزلناپذیر که ایلون بالاخره راهش را پیدا میکند قیمتگذاری شد، که یا معامله این دهه است یا لبه جلویی حباب.”
در ۱۲ ژوئن، SpaceX با نماد SPCX خرامان وارد Nasdaq شد، با قیمت ۱۳۵ دلار به ازای هر سهم، و حدود ۷۵ میلیارد دلار با ارزشگذاری ۱.۷۷ تریلیون دلار جمع کرد. این با اختلافی فاحش بزرگترین عرضه عمومی تاریخ است که رکورد Saudi Aramco را بیش از دو و نیم برابر پشت سر گذاشت. سهم جهید، با حدود نوزده درصد رشد بسته شد، و نسلی از بانکداران مقابل عددی با دوازده صفر دست به دست هم زدند.
این هم آن نکات ریزی که هیچکس از کف بورس فریاد نمیزند. برای توجیه ۱.۷۷ تریلیون دلار، SpaceX باید با نرخی رشد کند که هیچ شرکتی در تاریخ هرگز آن را حفظ نکرده است. شما آنچه Starlink و Falcon امروز درمیآورند را نمیخرید، شما یک دهه بینقص از Starship، اینترنت ماهوارهای و یک مستعمره مریخی را میخرید که چنان قیمتگذاری شده انگار همین حالا تحویل داده شده است. تحلیلگران Wall Street علناً دو دسته شدهاند، میان نامیدنش جام مقدس و یک جهش ایمانی، که راهی مؤدبانه برای گفتن این است که نیمی از آنها فکر میکنند تنها کسری از این قیمت میارزد.
و بعد هم خودِ آن مرد است که توجهش در حال حاضر میان یک شرکت خودروسازی، یک شبکه اجتماعی، یک استارتاپ تراشه مغزی و حالا ارزشمندترین شرکت موشکی روی زمین تقسیم شده است. سرمایهگذاران فقط یک کسبوکار نخریدند، آنها شرطی را خریدند که یک میلیاردرِ مشهور به حواسپرتی همه بشقابها را همزمان در چرخش نگه میدارد. جسورانه. از آن نوع جسارتی که یا یک پایگاه مریخی را تأمین مالی میکند یا یک درس بسیار گرانقیمت را.
- در ۱۲ ژوئن ۲۰۲۶، SpaceX با نماد SPCX و با قیمت عرضه عمومی ۱۳۵ دلار به ازای هر سهم در Nasdaq شروع به معامله کرد.
- عرضهای در حدود ۵۵۵.۶ میلیون سهم، حدود ۷۵ میلیارد دلار با ارزشگذاری نزدیک به ۱.۷۷ تریلیون دلار جمع کرد.
- این بزرگترین عرضه عمومی تاریخ است که رکورد ۲۹.۴ میلیارد دلاری Saudi Aramco در سال ۲۰۱۹ را بیش از ۲.۵ برابر پشت سر گذاشت.
- سهام در طول روز تا ۲۵ درصد جهش کرد و به اوج ۱۶۸.۷۵ دلار رسید، و ارزش بازار را برای مدتی کوتاه به فراتر از ۲.۲ تریلیون دلار رساند، و با حدود ۱۹ درصد رشد بسته شد.
- تحلیلگران Wall Street علناً دو دسته بودند و منتقدان استدلال میکردند که توجیه این ارزشگذاری نیازمند رشدی پایدار و بیسابقه است.
- 01
هرچه میخواهی درباره قیمت بگو، SpaceX نورِ صحنه را بهحق به دست آورد. این بانفوذترین شرکت هوافضای روی این سیاره است، واقعاً موشکهایش را فرود میآورد، و Starlink به جاهایی میرسد که هیچ کابلی هرگز نخواهد رسید. یک عرضه عمومی رکوردشکن یک نقطه عطف واقعی برای صنعتی است که زمانی کاملاً به چکهای دولتی وابسته بود. اگر کسی بتواند تا چنین عدد مسخرهای رشد کند، احتمالاً همانها هستند.
- 01
هر کسی که امید به یک ارزشگذاری معقول داشت، و احتمالاً سرمایهگذاران خردی که در سقف میخرند چون موشکی روی یک نمودار بالا رفت. سوختگی این نیست که SpaceX شرکت بدی است، آن واقعاً خارقالعاده است، سوختگی این است که امروز ۱.۷۷ تریلیون دلار بپردازی برای شصت سال اجرای بینقصی که هنوز رخ نداده است. رکورد Aramco هفت سال دوام آورد و توسط شرکتی که هنوز در راه مریخ ضرر میدهد بخار شد.
Got something the world should see roasted? Drop it.
A full teardown from €2,99. No mercy.