Big Tech Will Spend 700 Billion Dollars This Year and Its Loudest Believer Just Said the Quiet Part
2026-06-18
“Ketika orang yang menjual sekop memperingatkan bahwa emasnya bisa habis, mungkin sebaiknya gali agak kurang bersemangat.”
Angka-angka itu resmi meninggalkan atmosfer. Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta dan Oracle secara kolektif memproyeksikan lebih dari 700 billion dollars belanja modal untuk 2026, lonjakan 44 percent dari tahun lalu. Itu bukan lagi investasi, itu agama dengan jadwal pembangunan. Lima perusahaan menuangkan PDB sebuah negara berukuran sedang ke dalam chip, pusat data dan listrik, semuanya bertaruh bahwa kurva AI akan terus melengkung naik selamanya.
Lalu datang kejutan plotnya. Dario Amodei, CEO Anthropic, salah satu perusahaan yang seluruh keberadaannya bergantung pada berlanjutnya belanja ini, memperingatkan bahwa lintasan industri ini tidak berkelanjutan jika penskalaan model melambat. Ketika orang yang menjual sekop termahal dalam demam emas mulai bergumam apakah benar ada emas di bawah sana, kamu meletakkan beliungmu dan mendengarkan.
Inilah pembacaan Sally. Entah ini adalah pembangunan infrastruktur terpenting dalam satu generasi, atau ini adalah permainan kursi musik termahal yang pernah digelar, dan saat ini bahkan orang-orang yang menjalankannya tidak bisa sepakat yang mana. Menghabiskan 700 billion dollars untuk taruhan bahwa musiknya tidak pernah berhenti adalah cara yang berani untuk mengetahuinya.
- Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta dan Oracle secara kolektif memproyeksikan lebih dari 700 billion dollars belanja modal pada 2026.
- Angka itu mewakili kenaikan 44 percent dari tahun sebelumnya.
- CEO Anthropic Dario Amodei memperingatkan bahwa lintasan belanja industri ini tidak berkelanjutan jika penskalaan model melambat.
- Ini adalah tanda paling jelas sejauh ini bahwa para pemain terbesar AI tidak sepakat apakah ini peluang satu generasi atau sebuah gelembung.
- Seluruh pembangunan ini mengasumsikan permintaan dan kemampuan model terus melaju dengan kecepatan luar biasa saat ini.
- 01
Bahkan hasil sebagian pun meninggalkan infrastruktur yang nyata dan tahan lama: chip, pusat data dan kapasitas energi yang bertahan lebih lama daripada hype apa pun yang membayarnya. Dan seorang CEO yang bersedia mempertanyakan secara terbuka belanja yang menguntungkan dirinya sendiri persis jenis kejujuran yang lebih dibutuhkan industri yang terlalu panas ini.
- 01
Siapa pun yang dana pensiunnya diam-diam mengikuti lima saham ini, yang mencakup sebagian besar orang yang memang punya dana pensiun. Jika kurvanya mendatar sebelum belanja itu membuahkan hasil, tagihan untuk lompatan keyakinan 700 billion dollars ini tidak jatuh pada para eksekutif yang menyetujuinya. Tagihan itu jatuh pada reksa dana indeks.
Got something the world should see roasted? Drop it.
A full teardown from €2,99. No mercy.