Big Tech Will Spend 700 Billion Dollars This Year and Its Loudest Believer Just Said the Quiet Part
2026-06-18
“Quand l'homme qui vend les pelles vous prévient que l'or risque de s'épuiser, peut-être faudrait-il creuser un peu moins fort.”
Les chiffres ont officiellement quitté l'atmosphère. Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta et Oracle ont collectivement annoncé plus de 700 billion dollars de dépenses d'investissement pour 2026, un bond de 44 percent par rapport à l'an dernier. Ce n'est plus de l'investissement, c'est une religion avec un calendrier de chantier. Cinq entreprises déversent le PIB d'un pays de taille moyenne dans les puces, les centres de données et l'énergie, toutes pariant que la courbe de l'IA grimpera pour toujours.
Et puis le coup de théâtre. Dario Amodei, le PDG d'Anthropic, l'une des entreprises dont l'existence entière dépend de la poursuite de ces dépenses, a prévenu que la trajectoire du secteur est intenable si la mise à l'échelle des modèles ralentit. Quand le type qui vend les pelles les plus chères de la ruée vers l'or commence à se demander tout haut s'il y a vraiment de l'or là-dessous, vous posez votre pioche et vous l'écoutez.
Voici l'analyse de Sally. Soit c'est la plus importante construction d'infrastructure d'une génération, soit c'est la partie de chaises musicales la plus coûteuse jamais organisée, et pour l'instant même ceux qui la dirigent n'arrivent pas à trancher. Dépenser 700 billion dollars en pariant que la musique ne s'arrête jamais est une façon audacieuse de le découvrir.
- Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta et Oracle annoncent collectivement plus de 700 billion dollars de dépenses d'investissement en 2026.
- Ce chiffre représente une hausse de 44 percent par rapport à l'année précédente.
- Le PDG d'Anthropic, Dario Amodei, a prévenu que la trajectoire de dépenses du secteur est intenable si la mise à l'échelle des modèles ralentit.
- C'est le signe le plus clair à ce jour que les plus grands acteurs de l'IA ne s'accordent pas sur la question de savoir s'il s'agit d'une opportunité générationnelle ou d'une bulle.
- Tout ce déploiement suppose que la demande et la capacité des modèles continueront de croître au rythme effréné actuel.
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Même un rendement partiel laisse derrière lui une infrastructure réelle et durable: des puces, des centres de données et une capacité énergétique qui survivront à tout l'engouement qui les a financés. Et un PDG prêt à remettre publiquement en question des dépenses dont il profite, c'est exactement le genre d'honnêteté dont ce secteur en surchauffe aurait bien besoin.
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Quiconque dont la retraite suit discrètement ces cinq actions, ce qui est le cas de la plupart des gens qui ont une retraite tout court. Si la courbe s'aplatit avant que les dépenses ne rapportent, la facture de ce saut dans le vide à 700 billion dollars ne tombe pas sur les dirigeants qui l'ont approuvé. Elle tombe sur les fonds indiciels.
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