SpaceX IPO: Retail Finally Gets a Seat, at 1.77 Trillion Dollars
“Ochilish qo'ng'irog'idan oldin 1,77 trillion dollarlik baholash: raketa allaqachon orbitada, parashyut esa sizning muammoingiz.”
Sally's not done with you yet.
Drop a URL, screenshot, or file and Sally will give you the honest truth.
Sally's Take
Keling, bu xoreografiyani qadrlaylik. Yigirma to'rt yil davomida SpaceX xususiy bozorlarning eng qizg'in chiptasi edi, birja uchun shu qadar allergiyasi bor kompaniya ediki, Ilon Mask avval Mars mustamlaka qilinadi deb qasam ichardi. Endi esa eshiklar birdan ochilib, chakana investorlar kamarlarini bog'lashga taklif qilinmoqda: bir aksiya uchun 135 dollarlik qat'iy narx va 1,77 trillion dollarlik baholash bilan. Bu raqam xato emas. Bu Tesladan ko'p, Berkshirdan ko'p, haqiqiy raketalarga ega aksariyat davlatlarning yalpi ichki mahsulotidan ko'p. Baholash tikerdan yillar oldin orbitaga chiqdi, va 12-iyun kuni sotib oladigan har bir kishi erta kelmaganini tushunishi kerak. U aynan jadval bo'yicha yetib kelgan chiqish likvidligidir.
Mexanizm ham raqam kabi dadil. 555,6 million aksiya, 75 milliard dollar tushum, insoniyat tarixidagi eng yirik IPO, Alibabaning 2014-yilgi rekordidan uch baravar ko'p, ustiga banklar qo'shimcha 11,2 milliard dollarlik opsionga ham ega, mabodo oxurni uzaytirish kerak bo'lsa. Uoll-strit bu bitimni baholamadi, toj kiydirdi. Adolat yuzasidan aytsak, banklar deyarli sotishga majbur bo'lmadi. Starlink obuna daromadini chop etadi, Falcon 9 orbitaga Yerdagi barcha hukumatlar birgalikda yuborganidan ko'proq massa uchiradi, brend esa kuchaytirgichlarning kemalarga qo'nishini tomosha qilib ulg'aygan avlodga o'zini o'zi sotadi. Mahsulot haqiqiy. Savol hech qachon mahsulot haqida emas edi. Savol unga qancha to'layotganingizda, va 1,77 trillion mukammallikni talab qiladigan javobdir.
Chunki mana sinik qism. Ochiq SpaceX xususiy SpaceX yashira olgan hamma narsani meros qilib oladi: Starshipning pul yoqish sur'ati ustidan choraklik nazorat, Starlink mijozlarining ketishi, davlat shartnomalarining jamlanishi va diqqati beshta kompaniya hamda bitta ijtimoiy tarmoq o'rtasida savdoga qo'yilgan bosh direktor. Bu darajalarda Mask mukofoti narxga to'liq kiritilgan, demak har bir chalg'ish, har bir tartibga solish injiqligi va kelasi yildan tez orada ga sirpanadigan har bir jadval endi real vaqtda javob beradigan kursga ega bo'ladi. SPCX ni ochilishda sotib olish kelgusi o'n yillik ijroni oldindan to'lash degani, turbulentlik uchun chegirma yo'q. Raketa ishlaydi. Narx esa u hech qachon ishlashdan to'xtamaydi va uchuvchisi hech qachon zerikmaydi deb taxmin qiladi.
Think your work can survive this?
Drop a URL, screenshot, or file and Sally will give you the honest truth.
What Actually Happened
- •SpaceX IPO narxini bir aksiya uchun 135 dollarga qat'iy belgiladi; birorta ochiq savdo amalga oshmasdan turib baholash taxminan 1,77 trillion dollar.
- •Narx belgilash 11-iyunda, savdolar 12-iyunda Nasdaq birjasida SPCX tikeri ostida boshlanadi. Yigirma yillik kutish, bitta ochilish qo'ng'irog'i.
- •555,6 million aksiya taxminan 75 milliard dollar tushum evaziga taklif etilmoqda; tarixdagi eng yirik IPO, Alibabaning eski rekordidan uch baravar ko'p.
- •Banklar qo'shimcha 83,33 million aksiyaga, ya'ni taxminan 11,2 milliard dollarga opsionga ega, chunki 75 milliard yetmasligi mumkin ekan, shekilli.
- •Bu narxda SpaceX Teslani quvib o'tib, ochiq kompaniya sifatida birinchi choraklik hisobotini topshirmasdanoq AQShning yettita eng yirik kompaniyasi qatoriga kiradi.
Who Got Burned
Chakana investorlar so'nggi yillarda xususiy qo'llarda bir necha barobar oshgan baholashda sotib olish sharafiga muyassar bo'lmoqda. Demak, erta kirgan venchur fondlar, xodimlar va suveren boylik fondlari endi ularga cho'qqini muloyimlik bilan va to'la qonuniy tarzda sotmoqda. Tesla aksiyadorlari o'z bosh direktorining boshqa kompaniyasi bozor kapitalizatsiyasida ulardan o'zib ketishini tomosha qiladilar, bu esa daho ertalablarini qayerda o'tkazishi haqida noqulay savollar tug'diradi. Indeks fondlari egalari esa xohlaydilarmi yo'qmi, ertami-kechmi SPCX ga ega bo'lishadi, chunki bu hajmda indekslarning tanlovi yo'q. Hech kim qatnashishga majburlanmadi, lekin oxirida kelganlar, har doimgidek, bu imtiyoz uchun eng ko'p to'laydilar.
Silver Lining
Tomoshani olib tashlang, va isbotlangan tarzda ishlaydigan uskuna ustiga qurilgan noyob trillion dollarlik hikoya qoladi. SpaceX haqiqatan raketalarni qo'ndiradi, haqiqatan tarixdagi eng katta sun'iy yo'ldosh turkumini boshqaradi va haqiqatan o'nlab milliardlab daromad keltiradi, bu uni o'tgan davrlarning foydasiz IPO konfettisidan butunlay boshqa olamga qo'yadi. 75 milliard dollar Starship va chorak hisobotiga berilgan birorta raqobatchi tegmaydigan chuqur koinot ambitsiyalarini moliyalashtiradi. Va ilk bor oddiy odam ikkilamchi bozordagi tanish-bilishsiz yoki to'qqiz xonali fondsiz, koinot asrini qayta ochgan kompaniyaning bir bo'lagiga ega bo'lishi mumkin. Oqilona hajmda oling va sabr bilan ushlab turing, bu mem emas. Bu tarixiy bosqich.
Your turn. Drop something.
Drop a URL, screenshot, or file and Sally will give you the honest truth.