SpaceX Went Public for 1.77 Trillion Dollars, the Biggest IPO Ever, and Wall Street Still Cannot Agree If It Is a Rocket or a Balloon
2026-06-12
“أكبر طرح عام في تاريخ البشرية، جرى تسعيره على أساس الأجواء، وخارطة طريق إلى المريخ، والإيمان الذي لا يتزعزع بأن إيلون سيجد حلاً، وهو إما صفقة العقد أو الحافة الأمامية للفقاعة.”
في 12 يونيو، تبخترت SpaceX داخل Nasdaq تحت الرمز SPCX، بسعر 135 دولاراً للسهم، وجمعت نحو 75 مليار دولار بتقييم بلغ 1.77 تريليون دولار. هذا هو أكبر طرح عام في التاريخ بفارق شاسع، متجاوزاً رقم Saudi Aramco القياسي بأكثر من مرتين ونصف. قفز السهم، وأغلق مرتفعاً بنحو تسعة عشر بالمئة، وتبادل جيل من المصرفيين التصفيق أمام رقم بإثني عشر صفراً.
وإليكم البنود الدقيقة التي لا يهتف بها أحد من قاعة التداول. لتبرير 1.77 تريليون دولار، على SpaceX أن تنمو بمعدل لم تحافظ عليه أي شركة في التاريخ قط. أنت لا تشتري ما تجنيه Starlink وFalcon اليوم، بل تشتري عقداً بلا عيوب من Starship، والإنترنت الفضائي، ومستعمرة على المريخ مسعّرة كأنها قد سُلّمت بالفعل. محللو Wall Street منقسمون علناً بين تسميته بالكأس المقدسة وبقفزة إيمان، وهي طريقة مهذبة للقول إن نصفهم يرى أنه يساوي جزءاً يسيراً من السعر.
ثم هناك الرجل نفسه، الذي يتوزع انتباهه حالياً بين شركة سيارات، وشبكة اجتماعية، وشركة ناشئة لشرائح الدماغ، والآن أثمن شركة صواريخ على الأرض. لم يشترِ المستثمرون مجرد عمل تجاري، بل اشتروا رهاناً بأن ملياديراً مشهوراً بسهولة تشتت ذهنه سيُبقي كل الأطباق دائرة في الوقت نفسه. جريء. ذلك النوع من الجرأة الذي يمول إما قاعدة على المريخ أو درساً باهظ الثمن للغاية.
- في 12 يونيو 2026، بدأت SpaceX التداول في Nasdaq تحت الرمز SPCX بسعر طرح عام بلغ 135 دولاراً للسهم.
- جمع طرح يقارب 555.6 مليون سهم نحو 75 مليار دولار بتقييم قريب من 1.77 تريليون دولار.
- إنه أكبر طرح عام في التاريخ، متجاوزاً رقم Saudi Aramco القياسي البالغ 29.4 مليار دولار في عام 2019 بأكثر من 2.5 مرة.
- قفزت الأسهم بما يصل إلى 25 بالمئة خلال الجلسة إلى ذروة بلغت 168.75 دولاراً، ما دفع القيمة السوقية لفترة وجيزة إلى ما يتجاوز 2.2 تريليون دولار، وأغلقت مرتفعة بنحو 19 بالمئة.
- انقسم محللو Wall Street علناً، إذ حاجج المنتقدون بأن التقييم يتطلب نمواً مستداماً غير مسبوق كي يكون مبرراً.
- 01
قل ما شئت عن السعر، فقد استحقت SpaceX الأضواء. إنها أكثر شركات الفضاء أهمية على الكوكب، وهي تُنزِل صواريخها فعلاً، وتصل Starlink إلى أماكن لن يبلغها أي كابل أبداً. طرح عام يحطم الأرقام القياسية هو محطة حقيقية لصناعة كانت تعتمد بالكامل على شيكات الحكومة. إن كان بمقدور أحد أن ينمو ليبلغ رقماً بهذه السخافة، فالأرجح أنهم هم.
- 01
كل من كان يأمل في تقييم رصين، وربما مستثمرو التجزئة الذين يشترون عند القمة لأن صاروخاً صعد على رسم بياني. الحرق ليس في أن SpaceX شركة سيئة، فهي استثنائية حقاً، الحرق هو دفع 1.77 تريليون دولار اليوم مقابل ستين عاماً من التنفيذ المثالي الذي لم يحدث بعد. صمد رقم Aramco القياسي سبع سنوات ثم تبخّر على يد شركة لا تزال تخسر المال في طريقها إلى المريخ.
Got something the world should see roasted? Drop it.
A full teardown from €2,99. No mercy.